人力资源
交银国际:坚持李宁(02331)“买入”评级 目的价上调14.5%至87港元
发布日期:2022-11-11 12:34    点击次数:154
 

交银国际宣布研究报告称,坚持李宁(02331)“买入”评级,上调下半年销售促成至26%,但下调毛利率至50.5%,另将2023年每股红利上调4%,目的价由76港元上调14.5%至87港元。

报告中称,公司今年上半年销售额同比增22%,净利润增12%至21.89亿元人平易近币。诚然销售额胜于预期,但鉴于折扣水平增长4至6个百分点对零售和电商毛利率的影响,以及原质料成本上升抑止零售毛利率,人力资源令总体毛利率跌幅逾越预期,下跌5.9个百分点至50%。

该行提到,个体7月至8月10日的零售流水同比增10%至20%。打点层重申3月份宣布的指引,预期全年销售增15至25%、净利润率为15%至20%。上半年事迹吻合该指引,意味下半年在低基数下事迹可以相若或更好。此外,终止上半年底,渠道库销比坚持在3.6倍,而库龄也健康,6个月下列的库存占比为88%。